剛起步就要過剩？電解槽行業即將迎來洗牌！
來源：原創 2024-04-01
近日，彭博社發文表示：由于許多押注于氫能未來的公司已開始銷售電解槽，根據彭博新能源財經（BloombergNEF）的分析，現在潛在的供應遠遠超過需求。
根據BNEF周二發布的報告，全球電解槽工廠，其中包括許多剛剛建成的工廠，每年可以生產31.7吉瓦的電解槽設備，這是2024年全球電解槽預計銷售量的7.4倍。意味著產能已經嚴重過剩。
而且，中國、歐洲和美國還有更多的工廠正在建設中，這加劇了產能過剩的情況。現在有超過100家公司——包括Bloom Energy Corp.、隆基和Plug Power Inc.——正在銷售電解槽。
BNEF警告稱，到2024年底，中國將擁有超過40GW的電解槽生產能力，這一數字遠遠超過了2025年大約10GW的可預見全球需求。一場洗牌很可能即將到來。
“并非所有制造商都能存活下來。”
全球過剩
不止一家機構預測全球電解槽將迎來過剩，今年2月份，清潔能源協會（CEA）發布了的Green Hydrogen Supply, Technology, and Policy Report給出了類似的預測。
報告稱，到2030年，全球電解槽產能將在2027年達到54吉瓦，這個數字是需求數量的約2倍。
此外，電解槽需求具有很高的不確定性，因為它可能受到政策實施、下游行業發展、低成本可再生能源可用性和現有項目運營的影響。由于市場不確定性，實際產能約為銘牌產能的60%。
為了確定其需求估計，CEA 將 40% 和 65% 的容量系數應用于國際能源署的STEP 綠色氫需求情景。CEA表示，在這兩種情況下，“銘牌產能與年需求之間都存在差距。”
報告預測，到2027年，中國將繼續占據全球產能的近一半。中國、北美和歐洲將共占全球電解槽產能的93%市場份額；由于完整的供應鏈和低成本，中國目前占全球制造能力的約61%，并將繼續占到2025年和2027年總產能的大約一半。
另據國際氫能媒體hydrogeninsight去年年底的報道，有分析師警告稱，全球電解槽制造商已經面臨許多市場不確定性，將迎來巨大的沖擊。
hydrogeninsight援引BNEF和美國花旗集團的分析師的觀點認為，到2025年，電解槽市場將飽和且飽和到令人震驚的程度，有大約61GW的電解槽供應過剩，中國制造的堿性電解槽會占領市場，覆蓋預期的10GW電解槽需求。
據悉，許多歐洲和美國制造商正悄悄地縮減他們的擴張計劃，直到需求變得更加穩定或綠氫買家準備好在協議上簽字，以確保大型項目的建設。
當時丹麥化學工程公司和固體氧化物電解槽（SOE）制造商Topsoe的首席執行官Roeland Baan接受了hydrogeninsight的采訪，但他認為事實并非如此。
Baan對數據的爭議部分源于對需求的看法，他認為實際需求將遠高于分析師的預期，他說這是基于綠氫生產商也就是項目業主將搶購價格較低的中國電解槽而非西方競爭對手的預期。
“BNEF談論的很多產能是中國的產能，但是這些產能的效率相當低，可靠性也不是那么好，我們從已經實際安裝了中國電解槽的人士那里聽到了這些，因此中國的電解槽產能并不一定能反映出市場實際能夠接受和消化這些產能的程度。”
在需求方面，他指出由于歐盟目標以及像BP的26GW澳大利亞可再生能源中心這樣的重大項目，電解槽的需求增長正在加速。
瘋狂擴產
2023年以來，國內綠氫項目的推進速度加快，隨著綠氫項目逐步開工建設，電解槽招標需求隨之迎來大幅增長。據相關媒體統計，2023年中國電解槽招標量約為1.812MW，同比增長127%。
中金公司研究認為：各地積極規劃可再生能源制氫，23年有大量綠氫項目申報立項，國內立項的綠氫產能超400萬噸，年末落地項目僅5萬多噸產能，預計2024年電解槽需求量有望保持翻倍增速。
需求高增，電解槽廠商擴產也極為迅速，超前規劃產能。
據高工氫電產業研究所（GGII）統計，截至2023年底，國內電解水制氫設備廠商總產能（名義產能，含規劃2023年底建成產能，下同）達到38GW，同比2022年新增23GW以上。
然而2023年國內電解槽出貨量僅僅有1.5GW左右，GGII認為，目前行業產能已經從2021年的“供不應求”進入“嚴重過剩”。
目前國內隆基、派瑞氫能、陽光氫能等堿性電解槽生產商已經具備GW級別的名義產能，隆基氫能提出2025年總產能規劃為5-10GW，派瑞氫能2025年總產能規劃為6GW。
2024年以來，遠景能源（1.5GW）、佛鐵制氫（300套）、明陽（2GW）等均宣布了制氫設備擴產消息。
不過有專業人士對筆者指出：各個廠家的標稱值都比較大，實際都沒有那么大的產能，他預計2024年電解槽招標量估計在4GW左右，較去年的1.8GW翻倍。
不僅有老玩家的擴產，還有大量新玩家涌入電解槽市場。近期，比亞迪、豐田也宣布進軍電解槽行業；國內已有超300家電解槽企業，2023年超40家企業發布新品，在技術拉不開差距的情況下，價格競爭日益激烈。
價格下探
據國金證券最新報告，綜合綠氫項目開工及 EPC 招標情況，目前共有18.07萬噸綠氫項目已開工，546,390Nm3/h、近735套電解槽將陸續迎來招標。
今年一季度，已公開招標電解槽的綠氫項目共3個，合計電解槽招標量達67MW。
派瑞氫能、隆基氫能、陽光電源位三家龍頭中標份額位列前三，入選和第一中標候選人的堿性電解槽價格平均/中位數分別為 789.59/700萬元/套和 733.75/699.86 萬元/套（1000 Nm3/h）；PEM電解槽價格平均/中位數均分別為 726.49/714.38 萬元套（200Nm3/h）。價格逐漸向700萬/套靠攏。
如果挑選去年較大規模的電解槽招標項目，價格下探會更明顯。去年12月，中國能建公布125套電解槽采購項目中標候選人名單，14家企業中有11家中標5MW堿性電解槽，平均每臺電解槽約750萬人民幣（約合105萬美元），即每MW21萬美元。有5家企業中標1MW的PEM電解槽，平均每臺約合567萬人民幣（約合63萬美元）。
此前，深能北方光伏制氫項目、國電投的大安項目，陽光氫能分別報價997.6萬和748.86萬。而到了中能建項目，陽光氫能1000 Nm3/h堿性電解槽報價已低至627.6萬元。
另一巨頭派瑞氫能在中石化庫車項目、國電投大安項目，國能寧東項目分別報出了674.76萬、770.15萬、680.50萬、718萬的價格，平均710萬。
據香橙會氫能數據庫，1000Nm3/h的堿性電解槽投標均價已由2023年年初的近1000萬元降至680萬元左右，企業盈利空間已經所剩無幾。
中國電解槽的低價讓歐美開始擔憂市場被占領的風險。歐洲制造商Nel的首席執行官警告說，由于中國電解槽進口廉價，歐洲氫電解槽行業面臨崩潰的風險，他認為歐洲可能會看到其電解槽制造業萎縮，就像曾經世界領先的歐洲光伏行業在 2000 年代后期被更便宜的中國組件充斥市場時幾年內分崩離析一樣。
在2月份的一份報告中，財務咨詢公司安永（EY）將堿性電解槽的平均成本定為每千瓦700-1,100美元（每兆瓦700,000萬-1.100萬美元），比中國能源招標中平均每兆瓦21萬美元高出約三到五倍。
外媒一直對中國電解槽的質量頗有微詞，hydrogeninsight分析稱：因為不同的電解槽具有不同的效率、工作范圍、電流密度和壽命，因此僅比較前期成本對于了解氫氣生產的真實平準化成本 （LCOH） 并不是特別有幫助。事實上，據說更昂貴的電解槽在項目生命周期內比最便宜的機器提供更低的 LCOH。
